中国房地产业为何频遭降级

外媒称，中国房地产泡沫在破碎

国际商业评级机构标准普尔15日表示，由于中国国内政策和市场环境对房地产业的扩张不利，该机构决定对中国房地产业评级进行下调，认为其将迎来一轮业绩衰退。据此，一些国外媒体和分析机构16日称，中国房地产市场即将迎来一轮“价格战”，房价将出现一定幅度的下降。不过也有一些分析人士认为，所谓“价格战”只是暂时现象，降价幅度不会太大。

标准普尔15日公开的评估报告认为，因为信贷收紧和严厉的政府调控政策，今年年内中国房地产企业可能面临较为严重的筹资和还款困难。基于这种判断，标准普尔将中国房地产产业评级从“稳定”下调到“负面”，并认为在未来半年到一年时间内，中国房地产开发商可能面临进一步的评级下调。今年4月，另一家著名国际商业评级机构穆迪曾下调了对中国房地产企业的评级，穆迪认为中国房地产市场“供求严重失衡”，房地产开发商扩大供给并期待业绩提升20%-40%，然而实际需求可能会下降40%-50%，这将导致企业业绩下滑和资金供应出现问题。

在国际评级机构对中国房地产经营展望“降级”后，关于中国房市出现“价格竞争”和房价下跌的声音进一步响起。某媒体16日报道称，标准普尔的报告显示，中国大多数房地产企业“已经作好在12个月内房价下降10%的准备”，“一场价格战争即将打响”。美国一家报纸也认为“中国房地产泡沫开始泄气”，房地产开发商将主动寻求降价。摩根士丹利15日发表报告称，今年第三季度，开发商将推出更多新盘，并扩大折扣推动销售。渣打银行也认为，到今年年底，多数二线城市可能会出现足够销售20个月的存量房，存量房的积压将推动开发商降价销售，导致房价会下跌10%到20%。法国《论坛报》16日称，在连续几年价格飙升后，中国房地产业的泡沫已经出现，现在要开始破碎了。

分析人士认为，中国房地产市场会出现“价格竞争”和降价，与中国政府调控通胀和抑制房地产市场过热的措施有关。中国人民银行14日进一步上调银行存款准备金率，而且外界普遍预测中国央行加息“已经迫在眉睫”，这将使得市场资本流动性受到影响，影响房地产企业的“扩张计划”。标准普尔方面的分析人士认为，在显而易见的政策压力面前，房地产开发商将不得不在与政府的博弈中退让。美国某报纸也评论说，中国维持强有力的行政限购和进一步收紧银行信贷将有效削弱房地产企业的财务结构和增资能力，使其不得不转向更现实的销售目标，并通过价格促销来保证它的实现。

不过，也有一些声音警告说这种关于中国房地产出现衰退和价格下降的判断为时过早。根据国家统计局14日的宏观经济数据报告，今年1-5月份全国房地产投资同比增长34.6%，销售额同比增长18.1%。，而一些商业机构的统计则显示，全国30个主要城市房地产成交面积在过去的一个月平均涨幅超过40%，多家一线房地产企业在5月份销售成交金额同比增长70%-350%。尽管一些分析人士认为这是去年政策“打压”下房地产市场的正常反弹，但是现实显示，中国房地产市场离“冷却”还相距甚远，特别是对具有一定规模的房地产开发商而言，限制政策并没有对他们产生特别明显的压力。《日本经济新闻》16日称，尽管政策造成市场收缩，但是中国房地产市场依然处于高增长和“火热”的状态。

中国社科院金融研究所研究员袁增霆告诉《环球时报》记者，根据目前公开的数据和媒体报道，国外评级机构的判断往往带有很强的对信息的取舍和对市场方向的引导，它们对中国房地产行业所下结论的准确性很难判定清楚。“负面”意味着危机状况带有很强的硬着陆倾向。从中国来说，一般都会认为它缺乏依据。袁增霆称，中国政府当前的主旋律是压制房地产市场、抑制泡沫过度膨胀、肃清行业内部不规范的混乱局面，从这方面看，融资市场的恶化让某些开发商慢慢淡出是优胜劣汰、良性循环的正常反应。

事实上，中国房地产企业也正在积极“另寻出路”，减少信贷控制对自己经营的影响。英国《金融时报》15日称，中国房地产开发商正大力转向海外市场发行债券和进行融资。根据标准普尔的一项统计，今年到目前为止，中国房地产开发商在海外发行的离岸债券已经达到80亿美元，极为接近去年全年总额的88亿美元。而另一方面，大量海外游资进入中国房地产市场的动向也愈发引人注目。